今年房企的内地IPO之路并不好走。根据中国证监会官方网站5月4日公布的最新IPO排队情况显示，截至5月3日，大连万达商业、广州富力地产、同策房产咨询、金辉集团、首创置业在上交所的IPO排队顺序是94、95、96、97、99，再次集体下滑。倒推至今年2月22日，5家企业的IPO排序分别是77、78、79、80、86。

涉“房”企业内地IPO排名集体后退，在协纵策略管理集团创始人黄立冲看来，原因之一是证监会优先处理“独角兽”企业的申请与过会，跟房地产有关的企业排名只能后退了。

“独角兽”“插队”？

今年1月份，证监会系统2018年工作会议指出，加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度，为创新驱动引领示范型企业上市、优质境外红筹股回归创造条件。

今年3月份，上交所发文称，2018年将吸引更多优质创新企业选择本所上市，加强加快优质上市资源培育，突出对BATJ类、“独角兽”企业的上市服务。

曾经，中国A股市场错过了“BATJ”们的上市，现如今，A股不想再错过新一代“独角兽”们了。因此，从政策层面，在IPO放行上，给予BATJ类、 “独角兽”企业开通绿色通道。

诸如，已于5月8日在上交所挂牌的药明康德，从去年领到IPO批文，距离今年2月初预披露更新，仅用了60多天的时间。还有富士康，从今年2月1日上报招股书算起，只用36天，富士康就完成了从递交招股书到顺利过会。

在证监会每周的IPO信披中，审核状态一栏依次是已受理、已反馈、预先披露更新、已通过发审会。而从已反馈到预先披露更新需要经过漫长的时间与等待，特别是对于房地产企业，诸如富力地产从已受理到已反馈至少用了3个月时间，而在反馈阶段从2017年3月直到今天，已经用了14个月时间，其他地产类企业同样如此。

长租等或助力“回A”

房企内地IPO不受“待见”，另一个主要原因是跟当下的房地产调控有直接关系。2018年，多个监管部门共同推进金融领域、房地产领域去杠杆去泡沫化。在业内人士看来，无论是IPO还是借壳，2018年房地产在调控依旧从紧、融资渠道收紧的背景下，房企的“回A”之路将会更加艰难。黄立冲认为，目前的情况下，政府不会随便放宽房地产公司上市。

有正在内地IPO排队的房企相关人士透露，在资本市场上，房地产企业无论是IPO还是增发，目前了解到的情况是，不会放。“所以，我们今年可能也会考虑一些其他增加资本金的渠道。”

但也并非没有机会，复星地产通过重组回A, 红星美凯龙通过IPO实现A+H,均给了市场以希望。在业内人士看来，调整主营业务配比或将可能为房企IPO加分。此前，万达商业地产改变地产业务格局，在1至2年内消化房地产业务，今后不再进行房地产开发。首创置业也表示，正在为尽快“回A”做出种种努力,例如文创方面、长租公寓业务,这些都是政府比较支持的,对“回A”有正面促进作用。

在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，防范金融系统性风险是今年的工作任务，IPO市场即便是放开，也不会直接面对传统地产业务，换而言之，没有很明显的放开的迹象。“只有一些类似凭借发展租赁业务或其他业务，才可能在IPO的道路上走得更为顺畅。在地产行业房住不炒的逻辑下，企业的合规经营等依然是审查的重点内容，尤其是会审查其和既有的调控思路是否是一致的。”